Les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé 3x enfin offerts au Canada : Voici comment décider s’ils vous conviennent

De nombreux investisseurs en FNB seraient emballés si l’indice de référence que suit leur fonds grimpait de 2 % en une journée. Mais qu’arriverait-il si ce fonds pouvait plutôt croître jusqu’à 6 % sur la base de ce gain de 2 %? Les investisseurs avisés qui peuvent supporter un risque supérieur à la moyenne ont de la chance : grâce aux FNB à effet de levier 3x et aux FNB à effet de levier inversé 3x, il est possible de décupler les rendements (mais aussi les baisses) en un seul jour de bourse.

Les FNB à effet de levier, à effet de levier inversé et à rendement inverse qui peuvent amplifier vos gains existent depuis des années, mais ce n’est que depuis mai 2025 que des fonds canadiens à effet de levier 3x sont offerts au Canada. Jusqu’à présent, les investisseurs cherchant à tirer parti de la volatilité des marchés étaient limités à un effet de levier maximal de 2x pour les produits canadiens, ou devaient se tourner vers les marchés américains pour obtenir des fonds à effet de levier plus élevé, ce qui pouvait entraîner des risques supplémentaires liés aux devises et à la protection des investisseurs.

Comment ces fonds fonctionnent-ils et pourquoi voudriez-vous en détenir des parts? Voici comment.

Les investisseurs qui recherchent une exposition à effet de levier aux États-Unis et qui souhaitent acheter un FNB canadien peuvent maintenant choisir parmi plusieurs FNB à effet de levier et à effet de levier inversé qui offrent une exposition de 3x aux indices S&P 500®ou Nasdaq-100®. Ces FNB 3x visent à procurer aux investisseurs 300 % du rendement quotidien de cet indice (ou 300 % du rendement quotidien inverse).

Supposons que vous avez 100 $ et que le S&P 500® augmente de 0,2 %, ce qui est un gain typique d’un jour de bourse. En théorie, un FNB S&P 500® conventionnel vaudrait maintenant 100,22 $, tandis que votre fonds 3x pourrait valoir jusqu’à 100,66 $. Sur un placement de 10 000 $, cela pourrait entraîner une différence de 44 $ entre le rendement avec effet de levier et le rendement sans effet de levier pour une seule journée. Selon le rendement du marché au cours des jours suivants, vous pourriez amplifier considérablement ces gains.

Les FNB à effet de levier peuvent être des outils puissants pour saisir les fluctuations à court terme du marché, mais ils ne sont pas sans risques. Étant donné qu’ils sont rajustés chaque jour, leur performance peut s’éloigner de l’indice au fil du temps, en particulier lorsque les marchés sont agités ou volatils. Cela signifie que même si vos gains peuvent être amplifiés les jours de hausse, les pertes peuvent s’accumuler tout aussi rapidement lorsque les marchés se replient. Certains experts recommandent la prudence. Si vous envisagez d’investir dans ces FNB, assurez-vous de bien vous renseigner, de connaître votre tolérance au risque et de consulter un conseiller si vous n’êtes pas certain de la façon dont ils s’intègrent à votre stratégie.

Le graphique ci-dessous montre à quoi pourraient ressembler neuf jours de détention du FNB alternatif haussier à effet de levier quotidien S&P 500 BetaPro 3x (« TSPX »). Il ne faut pas oublier que la plupart des FNB à effet de levier et à effet de levier inversé, y compris les FNB BetaPro, sont rajustés chaque jour, ce qui signifie que chaque nouveau jour de bourse est un nouveau départ en matière de rendement.

Comme vous pouvez le voir dans l’exemple, vous pourriez obtenir un rendement de 5,1 % sur la période de 10 jours, comparativement à un rendement de 1,7 % pour l’indice – une différence de 340 $ pour un placement de 10 000 $. Si vous déteniez le FNB à effet de levier 2x qui suit le même indice de référence, vous obtiendriez un rendement de 3,4 %. Bien entendu, il ne s’agit que d’un exemple théorique – il est important de garder à l’esprit qu’il pourrait y avoir plus de jours de baisse, ce qui pourrait également entraîner une baisse plus importante de votre placement initial.

Si vous croyez que le rendement du S&P 500® pourrait chuter, le FNB alternatif baissier à effet de levier quotidien S&P 500 BetaPro -3x (« SSPX ») reproduit 300 % du rendement quotidien inverse à celui de l’indice S&P 500®. Prenons un exemple plus extrême : si le marché chutait de 10 % chaque jour, et que le S&P 500® affichait une baisse totale de 61,3 %, votre FNB inversé 3x enregistrerait une hausse de 416 %. Bien entendu, les marchés réels évoluent rarement de la sorte et les résultats peuvent varier de manière significative, en particulier si la tendance s’inverse.

Toutefois, n’oubliez pas que l’effet de levier amplifie vos pertes. (N’oubliez pas que le rendement de ces FNB est censé correspondre à trois fois le mouvement quotidien d’un indice, et non trois fois le rendement à long terme.)

Si l’indice baisse pendant plusieurs jours d’affilée, vous subirez des pertes bien plus importantes que si vous déteniez des parts d’un FNB S&P 500® sans effet de levier. Même si l’indice est stable sur une période quatre jours, par exemple, vous pourriez tout de même perdre de l’argent. C’est ce qu’on appelle le risque de perte de valeur dans le temps. Examinons ce tableau :

Même si l’indice obtient un rendement net nul après ces quatre jours, un FNB à effet de levier qui le suit pourrait tout de même enregistrer une perte, car le FNB à effet de levier est rajusté quotidiennement. Cela signifie que l’effet de levier est appliqué à la valeur du FNB à la fin de chaque jour de bourse – et non au montant initial investi. Par exemple, si votre investissement de 100 $ est passé à 103 $ le premier jour, l’effet de levier du jour suivant est basé sur 103 $. Si l’investissement tombe ensuite à 101 $, l’effet de levier s’applique à ce nouveau montant, et ainsi de suite. Au fil du temps, ces rajustements quotidiens peuvent avoir un effet composé qui fait en sorte que le rendement du FNB s’écarte de celui de l’indice, surtout dans des marchés volatils.

Les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé sont conçus pour des transactions tactiques quotidiennes à court terme effectuées par des investisseurs avertis qui peuvent tolérer un niveau de risque plus élevé et qui ont la capacité de suivre de près leurs placements. Ces titres – et plus particulièrement ceux qui sont cotés sur une bourse canadienne – offrent plusieurs avantages :

Avec l’arrivée des premiers FNB à effet de levier 3x ou -3x sur le marché canadien, il est temps de penser à accroître votre effet de levier sur certains indices clés. Réfléchissez à la façon dont vous utilisez les fonds haussiers et baissiers 2x et demandez-vous si vous voulez recourir à plus d’effet de levier pour tirer parti des fluctuations du marché.

MENTIONS JURIDIQUES

Tout placement dans des produits (les « Fonds Global X ») gérés par Global X Investments Canada Inc. peut donner lieu à des commissions, à des frais de gestion et à des dépenses. Les fonds de Global X ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et les rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Certains Fonds Global X peuvent être exposés à des techniques de placement à effet de levier susceptibles d’amplifier les gains et les pertes et d’entraîner une plus grande volatilité de la valeur. Ils pourraient aussi être soumis à un risque de placement excessif et à un risque de volatilité des prix. Ces risques sont décrits dans le prospectus. Le prospectus contient des renseignements détaillés importants au sujet du FNB. Veuillez lire le prospectus pertinent avant d’investir.

Les Fonds Global X comprennent nos produits BetaPro (les « produits BetaPro »). Les produits BetaPro sont des OPC alternatifs au sens du Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement, autorisés à utiliser des stratégies généralement interdites aux OPC conventionnels, comme investir plus de 10 % de leur valeur liquidative dans des titres d’un même émetteur, utiliser l’effet de levier et vendre davantage de titres à découvert que ce qui est permis aux OPC conventionnels. Même si ces stratégies ne seront utilisées que conformément à l’objectif et à la stratégie de placement des produits BetaPro, elles peuvent, dans certaines conditions de marché, accélérer le risque qu’un placement dans les actions d’un produit BetaPro perde de sa valeur.

Les produits BetaPro comprennent nos FNB quotidiens haussiers et baissiers (les « FNB à effet de levier et à effet de levier inversé »), nos FNB à rendement inverse (les « FNB à rendement inverse ») et notre FNB BetaPro contrats à court terme S&P 500 VIX^MC (le « FNB VIX »). Les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé et certains autres produits BetaPro utilisent des techniques de placement assorties d’un effet de levier capables d’amplifier les gains et les pertes et d’accroître la volatilité des rendements. Ces produits BetaPro sont donc exposés aux risques liés à l’effet de levier et peuvent aussi être assujettis, notamment, aux risques liés aux techniques de placement dynamiques et aux risques de volatilité des cours, lesquels sont décrits dans leur prospectus respectif. Chaque FNB à effet de levier et à effet de levier inversé vise à obtenir un rendement, avant déduction des frais, inférieur ou égal soit à 200 %, soit à -200 % du rendement d’un indice sous-jacent, d’un indice à terme sur marchandises ou d’un indice de référence déterminé (la « cible ») sur une période d’un jour. Chaque FNB inversé vise à obtenir un rendement correspondant à -100 % du rendement de sa cible. En raison de la capitalisation des rendements quotidiens, le rendement d’un FNB à effet de levier, à effet de levier inversé et à rendement inverse pour toute période autre qu’un jour fluctuera probablement, et pour le FNB à effet de levier et à effet de levier inversé plus particulièrement, peut-être dans le sens opposé du rendement de sa ou ses cibles pour la même période. Pour certains FNB à effet de levier et à effet de levier inversé qui cherchent à obtenir une exposition à effet de levier pouvant atteindre 200 % ou -200 %, le gestionnaire prévoit, dans une conjoncture de marché normale, de gérer le ratio de levier aussi près que deux fois (200 %) que possible; toutefois, le gestionnaire peut, selon sa seule appréciation, modifier le ratio de levier en se fondant sur son évaluation des conjonctures de marché et des négociations avec les contreparties respectives du FNB à ce moment-là. Les coûts de la contrepartie imputés aux produits BetaPro réduisent la valeur du prix à terme payable à ce FNB.

Les produits BetaPro incluent les FNB 3X et -3X et utiliseront des techniques de placement assorties d’un effet de levier capables d’amplifier les gains et les pertes et d’accroître la volatilité des rendements. Ces FNB +3X et -3X sont donc exposés aux risques liés à l’effet de levier et peuvent aussi être assujettis, notamment, aux risques liés aux techniques de placement dynamiques et aux risques de volatilité des cours, lesquels sont décrits dans leur prospectus. Chaque FNB +3X et -3X vise à obtenir un rendement, avant déduction des frais, égal soit à 300 %, soit à -300 % du rendement d’un indice sous-jacent déterminé (la « cible ») sur une période d’un jour. Étant donné la composition des rendements quotidiens, le rendement d’un FNB +3X et -3X pour toute période autre qu’un jour fluctuera probablement peut-être dans le sens opposé du rendement de sa ou ses cibles pour la même période. Les coûts de la contrepartie imputés aux produits BetaPro réduisent la valeur du prix à terme payable à ce FNB.

Un placement dans l’un ou l’autre des produits BetaPro n’est pas considéré comme un programme de placement exhaustif et ne convient qu’aux investisseurs avertis qui ont la capacité d’absorber la perte d’une partie ou de la totalité de leur placement. Veuillez lire la déclaration complète sur le risque contenue dans le prospectus avant d’effectuer un placement. Les investisseurs devraient surveiller leurs placements dans les produits BetaPro et le rendement de ceux-ci au moins quotidiennement pour s’assurer qu’ils demeurent conformes à leurs stratégies de placement.

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Publié le 25 juin 2025