Des obligations intéressantes? Les FNB du Trésor américain à effet de levier ont du potentiel à l’égard des tendances macroéconomiques. 

En général, lorsque les négociateurs pensent aux FNB à effet de levier, ils voient des indices d’actions à évolution rapide, comme le Nasdaq-100® ou le S&P 500®. Qu’est-ce qui ne leur vient généralement pas à l’esprit? Des obligations stables générant des revenus, généralement privilégiées par les investisseurs à long terme qui veulent réduire le risque auquel est exposé un portefeuille.

Toutefois, étant donné que les forces macroéconomiques dictent souvent les mouvements du marché et que les catégories d’actifs sensibles aux taux d’intérêt réagissent vivement aux publications de données économiques, les bons du Trésor américain à longue duration s’avèrent étonnamment volatils. Cela crée des occasions pour les spéculateurs sur séance avertis qui désirent une façon plus ciblée d’exprimer leurs opinions sur des questions allant des taux d’intérêt à la politique de la Réserve fédérale américaine (la Fed), en passant par les données sur l’emploi et les autres nouvelles macroéconomiques.

Les produits à effet de levier et à effet de levier inversé sont souvent utilisés par des spéculateurs sur séance avertis pour tirer parti des marchés volatils ou des tendances du marché. Puisque ces fonds sont censés être détenus seulement pour une courte période, par exemple une journée, vous voulez que votre placement évolue, disons, d’un demi pour cent, afin de potentiellement doubler ou tripler ce gain. Vous ne trouverez peut-être pas des rendements de ce type sur le marché des bons du Trésor à court terme, mais l’extrémité à long terme de la courbe des taux peut être beaucoup plus volatile.

Cette volatilité découle de la duration : plus l’échéance est longue – généralement 20 ans ou plus – plus le prix d’une obligation est sensible aux variations du rendement. En fait, il peut être surprenant d’apprendre que les cours des bons du Trésor peuvent connaître des fluctuations comparables à celles des principaux indices boursiers, en particulier lors de la publication de données économiques et d’événements politiques.

Selon S&P Global au 22 octobre 2025, la moyenne mobile sur 200 jours (la moyenne mobile basée sur les jours de bourse) du VIX, l’indice qui mesure la volatilité de l’indice S&P 500, était de 19,34, tandis que celle du CBOE 20+ Yr U.S. Treasury ETF était de 16,17. Certaines années où les rendements obligataires ont grimpé en flèche, en 2023 par exemple, ont vu les bons du Trésor à long terme plus volatils que de nombreux indices boursiers.

Néanmoins, pourquoi un investisseur envisagerait-il d’investir dans un FNB de bons du Trésor plutôt qu’un fonds d’actions, qui peut également réagir aux nouvelles macroéconomiques? Pour certains investisseurs, le premier pourrait perçu comme une exposition plus « spécifique » aux indicateurs économiques comme les données d’inflation, les publications sur le marché du travail et les commentaires de la Réserve fédérale. Bien que ces mêmes indicateurs influencent également les marchés boursiers, leurs fluctuations ont de nombreuses autres raisons. Par exemple, compte tenu de la forte concentration des « Sept Magnifiques » au sein du Nasdaq-100®, cette bourse pourrait fluctuer en fonction des résultats d’une seule entreprise ou de la perception du marché quant à l’existence ou non d’une bulle liée à l’IA. Les nouvelles macroéconomiques peuvent également être filtrées par secteur ou incidence sur la confiance.

En comparaison, les marchés des bons du Trésor offrent un moyen plus direct d’investir en fonction des principaux indicateurs économiques. Si vous n’avez pas à vous soucier des réactions divergentes entre les marchés boursiers et les données macroéconomiques, vous pourriez réaliser des gains rapides à court terme en négociant autour des publications économiques susceptibles d’entraîner des d’importants mouvements intrajournaliers.

Les spéculateurs sur séance avertis peuvent tirer parti de ces événements grâce à des produits tels comme les FNB alternatifs haussier (et baissier) à effet de levier quotidien de bons du Trésor des États-Unis 20 ans et plus BetaPro 3x et -3X (TTLT et STLT, respectivement).

Comme tous les FNB à effet de levier et à effet de levier inversé, ces fonds sont rajustés quotidiennement et ne sont donc pas conçus pour être détenus à long terme.

Les spéculateurs sur séance avertis pourraient utiliser ces FNB pour :

Historiquement, les investisseurs canadiens intéressés par une exposition à effet de levier aux marchés des bons du Trésor américain y avaient souvent accès au moyen de FNB ou de contrats à terme cotés sur des bourses américaines. Avec l’arrivée de FNB à effet de levier liés aux bons du Trésor et cotés au Canada, les investisseurs peuvent maintenant négocier ces expositions en dollars canadiens et sur une bourse canadienne.

Bien que les FNB d’actions à effet de levier, inversés et à effet de levier inversé soient couramment utilisés pour prendre des décisions tactiques motivées par des événements autres que la publication de données clés, les bons du Trésor à long terme offrent des occasions intéressantes à court terme dans un marché axé sur la macroéconomie caractérisé par l’incertitude des taux d’intérêt et des discours économiques changeants.

Les FNB de bons du Trésor à effet de levier ne conviennent pas à tous les investisseurs et s’adressent principalement aux négociateurs expérimentés qui cherchent à accroître leur exposition aux mouvements à court terme des marchés sensibles aux taux d’intérêt.

MENTIONS JURIDIQUES

Tout placement dans des produits (les « Fonds Global X ») gérés par Global X Investments Canada Inc. peut donner lieu à des commissions, à des frais de gestion et à des dépenses. Les fonds de Global X ne sont pas garantis, leur valeur change fréquemment et les rendements passés peuvent ne pas se reproduire. Certains Fonds Global X peuvent être exposés à des techniques de placement à effet de levier et à effet de levier inversé susceptibles d’amplifier les gains et les pertes et d’entraîner une plus grande volatilité de la valeur. Ils pourraient aussi être soumis à un risque de placement excessif et à un risque de volatilité des prix. Ces risques sont décrits dans le prospectus. Le prospectus contient des renseignements détaillés importants au sujet du FNB. Veuillez lire le prospectus pertinent avant d’investir.

Les Fonds Global X comprennent nos produits BetaPro (les « produits BetaPro »). Les produits BetaPro sont des OPC alternatifs au sens du Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement, autorisés à utiliser des stratégies généralement interdites aux OPC conventionnels, comme investir plus de 10 % de leur valeur liquidative dans des titres d’un même émetteur, utiliser l’effet de levier et vendre davantage de titres à découvert que ce qui est permis aux OPC conventionnels. Même si ces stratégies ne seront utilisées que conformément à l’objectif et à la stratégie de placement des produits BetaPro, elles peuvent, dans certaines conditions de marché, accélérer le risque qu’un placement dans les actions d’un produit BetaPro perde de sa valeur.

Les produits BetaPro sont composés de nos FNB quotidiens haussiers et baissiers (les « FNB à effet de levier et à effet de levier inversé »), de FNB inversés (les « FNB inversés ») et de notre FNB BetaPro contrats à court terme S&P 500 VIX^MC (le « FNB VIX ») et peuvent offrir des possibilités de rendements accrus ou de stratégies de couverture, mais il est essentiel de comprendre et d’accepter les risques qui y sont associés. Les FNB à effet de levier visent à amplifier les rendements d’un indice sous-jacent, ce qui peut entraîner des gains plus élevés, mais ils amplifient également les pertes en cas de repli. De même, les FNB inversés cherchent à tirer profit des baisses de l’indice sous-jacent, c’est-à-dire qu’ils peuvent enregistrer un rendement inverse à celui du marché. Toutefois, les pertes peuvent s’accumuler rapidement si le marché évolue de manière inattendue. Même si ces stratégies ne seront utilisées que conformément à l’objectif et à la stratégie de placement des produits BetaPro, elles peuvent, dans certaines conditions de marché, accélérer le risque qu’un placement dans les actions d’un produit BetaPro perde de sa valeur. Les investisseurs doivent connaître leur tolérance au risque et leur capacité à prendre des risques et effectuer leurs propres recherches avant d’investir. Un placement dans l’un ou l’autre des produits BetaPro n’est pas considéré comme un programme de placement exhaustif et ne convient qu’aux investisseurs qui ont la capacité d’absorber la perte d’une partie ou de la totalité de leur placement.

Certains énoncés peuvent constituer des déclarations prospectives, notamment lorsque l’expression « s’attendre à » et des expressions semblables sont utilisées (y compris des variations grammaticales de celles-ci). Les déclarations prospectives ne constituent pas des faits historiques, mais correspondent plutôt aux attentes actuelles de l’auteur en ce qui a trait à des résultats ou à des événements futurs. Ces déclarations prospectives sont assujetties à un certain nombre de risques et d’incertitudes susceptibles de faire en sorte que les résultats ou les événements réels différeraient sensiblement des attentes actuelles. Ces facteurs et d’autres facteurs devraient être examinés attentivement et le lecteur ne devrait pas se fier indûment à ces déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont faites à la date des présentes et les auteurs ne s’engagent pas à les mettre à jour, que ce soit par suite de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement, sauf dans la mesure requise par le droit applicable.

La présente communication est fournie à titre informatif uniquement et ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d’une offre d’achat de produits de placement (les « Fonds Global X ») gérés par Global X Investments Canada Inc. ni un conseil de placement, fiscal, juridique ou comptable. Elle ne doit pas être interprétée comme tel ni être invoquée à cet égard. Les particuliers devraient demander l’avis de professionnels, le cas échéant, concernant tout placement donné. Les investisseurs devraient consulter leurs conseillers professionnels avant de mettre en œuvre tout changement dans leurs stratégies de placement. Ces placements sont susceptibles de ne pas convenir à la situation d’un investisseur.

Les commentaires, opinions et points de vue exprimés sont en général fondés sur les renseignements disponibles à la date de publication et ne doivent pas être considérés comme une recommandation d’achat ou de vente des titres mentionnés. Nous vous recommandons de consulter votre conseiller en placement avant de prendre quelque décision que ce soit en matière d’investissement.

Global X Investments Canada Inc. (« Global X ») est une filiale en propriété exclusive de Mirae Asset Global Investments Co., Ltd. (« Mirae Asset »), l’entité de gestion d’actifs de Mirae Asset Financial Group établie en Corée. Global X est une société constituée sous le régime des lois du Canada et est le gestionnaire, le gestionnaire de placements et le fiduciaire des Fonds Global X.

© 2025 Global X Investments Canada Inc. Tous droits réservés.

Publié le 24 février 2025.